本周國內(nèi)鋼市“現(xiàn)貨強，期貨弱”，黑色系再度上演沖高回落戲碼，周末午后出現(xiàn)明顯的跳水行情。期螺最高一度迫近3700元整數(shù)關(guān)口，最低失守3600元，鐵礦石亦擊穿800元，周末降幅高達3.14%，是所有品種中表現(xiàn)最弱的品種，雙焦在一路高歌過后，流于平凡，沒有脫離高位墜落的格局。上方拋壓明顯，不排除短期仍有小幅回落的行情。

現(xiàn)貨市場整體表現(xiàn)強于期貨，鋼坯重新回歸3400元整數(shù)關(guān)口上方，本周累漲40元，最高達到3440元，成品材價格在周初的小幅松動過后，拾階而上，市場低價出貨一度較好，但隨著價格的拉高，市場恐高心理有所滋生，高位出貨明顯遇阻，周末午后受盤面跳水牽扯，整體交投氣氛出現(xiàn)降溫，市場心態(tài)亦由強轉(zhuǎn)弱，觀望心理占據(jù)主導(dǎo)。

截至2020年10月23日，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達到149.2點，比上周末漲0.39%，比去年高3.27%；蘭格鋼鐵長材價格指數(shù)達到157.1點，比上周末增0.41%，比去年同期高0.71%；蘭格鋼鐵板材價格指數(shù)達到141.8點，比上周末漲0.41%，比去年同期高7.47%。

建筑鋼材

具體現(xiàn)貨價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為3785元，比上周末漲23元，比上月同期漲83元。截至10月23日，國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4182元，比上周末漲17元，比上月漲80元。

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了751.96萬噸，比上周末降53.65萬噸，幅度6.66%，比上月同期降15.52%，而比去年同期高65.5%。

板材

熱軋卷板價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3930元，比上周末漲20元，比上月同期漲8元。庫存方面，截至10月23日，國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到261.13萬噸，比上周末降9.32萬噸，幅度為3.45%，比上月同期增2.05%，比去年同期增26.87%。

冷軋卷板價格方面，截至10月23日，國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4718元，比上周末漲15元，比上月同期漲85元。庫存方面，截至10月23日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量108.92萬噸，比上周末降1.68萬噸，幅度1.52%，比上月同期增2.59%，比去年同期高0.98%。

中厚板價格方面，截至10月23日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價格為3922元，比上周末跌5元，比上月同期跌29元。庫存方面，截至10月23日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量115.51萬噸，比上周末降2.48萬噸，幅度2.11%，比上月同期增1.3%，比去年同期高12.67%。

預(yù)測

下周即將進入十月的尾聲，亦是是市場高度關(guān)注的國內(nèi)外時間窗口臨近期，市場會有什么表現(xiàn)，此波下跌是否意味著行情的最終轉(zhuǎn)向，還是市場高價的修正？

目前來看，市場心態(tài)與宏觀面出現(xiàn)一些微妙的變化。

一是，近期市場價格向上靠攏，但實際上商家也在借機加快出貨，成交價格仍以低價為主，高價認可度不高，終端采購按需采購占據(jù)主導(dǎo)，投機需求始終沒有參與進來，價格持續(xù)向上明顯乏力。而現(xiàn)貨強、期貨弱，主要體現(xiàn)在冬季來臨前，終端施工企業(yè)趕工需求對市場仍然起到一定支撐作用。強現(xiàn)實，弱預(yù)期，直接導(dǎo)致了當(dāng)前現(xiàn)貨市場“上有頂，下有底”的高位震蕩，而期貨市場的震蕩走低的格局。

從產(chǎn)業(yè)供需端來看，雖然秋冬季限產(chǎn)頻發(fā)，近期唐山、邯鄲等地多次啟動空氣預(yù)警，但目前市場反應(yīng)并不明顯，實際產(chǎn)量亦沒有發(fā)生多大改變。據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，10月中旬重點鋼企粗鋼產(chǎn)量再度回升，粗鋼日均217.33萬噸，環(huán)比增長0.14%，同比增長11.24%；鋼材207.66萬噸，環(huán)比增長1.95%，同比增長10.21%。重點鋼企庫存1368.97萬噸，較上一旬增加9.66萬噸，增長0.71%，較年初增加415.72萬噸，增長43.61%。

此外，本周廠庫、社庫繼續(xù)保持較快速度的降庫，表需數(shù)據(jù)尚好，但環(huán)比均出現(xiàn)了小幅回落，降幅略有收窄，而庫存絕對量依然高位。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計：第43周（10.23）國內(nèi)重點城市鋼材庫存1237.52萬噸，比上期（10.16）降67.13萬噸，周降幅5.15%，比去年同期高42.15%。其中建筑鋼材庫存751.96萬噸，比上期降53.65萬噸，周降幅6.66％，比去年同期高65.5％。板材環(huán)比小降，同比依然偏高；全國主要地區(qū)樣本鋼廠建筑鋼材廠內(nèi)庫存量537.3萬噸，比上周（10月16日）減24.1萬噸，環(huán)比降4.3%。

隨著冬季的臨近以及冷冬的預(yù)期，市場需求在加快釋放過后，邊際化減弱將是大概率，尤其東北等地提前入冬，北材南下速度加快，商家著手冬儲應(yīng)對，加快清庫，南方在本身庫存高位的情況下，承接力有待考驗。若鋼廠產(chǎn)量依然不減，市場轉(zhuǎn)向只是時間問題。

從本周的最新宏觀數(shù)據(jù)來看，與預(yù)期存在一定差距，但前三季度GDP、規(guī)上工業(yè)增加值、社會消費品零售總額、固定資產(chǎn)投資增速以及進出口均等多項數(shù)據(jù)紛紛轉(zhuǎn)正。國家相關(guān)重要部門和領(lǐng)導(dǎo)的表態(tài)趨向樂觀，劉鶴表示全年經(jīng)濟正增長將是大概率事件，易綱亦指出，把好貨幣供應(yīng)總閘門，穩(wěn)增長與防風(fēng)險雙平衡，既不讓市場缺錢，也不讓市場的錢溢出來。

可以看出在經(jīng)濟逐步恢復(fù)的大背景下，四季度貨幣政策將不再寬松，對此資本市場要做好心理準(zhǔn)備。

而隨著美國大選時間窗口已經(jīng)到達臨界點，11月3日或?qū)⒂薪Y(jié)論，此前市場可能會加劇震蕩，此外，國內(nèi)第十九屆中央委員會第五次全體會議將于2020年10月26日至10月29日在北京召開，重點關(guān)注是否有利好消息。