2019年，盡管中國鋼材需求有較多增加，但鋼鐵產(chǎn)量更為強(qiáng)勁的增長，由此形成沉重的行情壓力。值得注意的是，這種鋼鐵產(chǎn)量增速連年提高的局面有可能結(jié)束，真的成為“強(qiáng)弩之末”。

最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年10月份，全國粗鋼產(chǎn)量8152萬噸，同比下降0.6%；生鐵產(chǎn)量6558萬噸，同比下降2.7%；鋼材產(chǎn)量10264萬噸，同比增長3.5%；這與今年前9個(gè)月其產(chǎn)量分別增長8.4%、6.3%和10.6%的局面有了很大改觀，可能顯示了今后鋼鐵及鋼材產(chǎn)量增速大幅回落趨勢。據(jù)此重新測算，預(yù)計(jì)2020年全國粗鋼產(chǎn)量增速3%左右，比較2019年6%左右（預(yù)測值）的增速會(huì)有明顯回落。

今后中國鋼鐵及鋼材產(chǎn)量增速之所以成為“強(qiáng)弩之末”，主要基于三個(gè)方面的考慮：

首先是對比基數(shù)的提高。按照現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測算，2019年全國粗鋼產(chǎn)量將會(huì)接近或超過10億噸，增長幅度在6%左右。如此之高的對比基數(shù)，使得新一年內(nèi)粗鋼產(chǎn)量每提高一個(gè)百分點(diǎn)，都需要更多的絕對數(shù)量支撐。因此，如果不出大的意外，2020年全國鋼鐵及鋼材產(chǎn)量增速的明顯回落將是大概率事件。

其次是新增先進(jìn)產(chǎn)能減少。產(chǎn)能是產(chǎn)量的基礎(chǔ)，鋼鐵產(chǎn)量的連年強(qiáng)勢增長，有時(shí)也意味著鋼鐵產(chǎn)能基礎(chǔ)的擴(kuò)大。近些年來，通過產(chǎn)能置換及大規(guī)模投資，全國新增了不少先進(jìn)鋼鐵產(chǎn)能，2019年是這些先進(jìn)產(chǎn)能集中釋放的一年，預(yù)計(jì)之后先進(jìn)產(chǎn)能的竣工及投產(chǎn)亦會(huì)告一段落，由此使得鋼鐵及鋼材產(chǎn)量增長減速。

最后是產(chǎn)能利用率提高空間縮減。在產(chǎn)能基礎(chǔ)不變的情況下，產(chǎn)能利用率的提高，也會(huì)刺激產(chǎn)量增長。2019年中國粗鋼產(chǎn)量所以大幅增長，并且繼續(xù)提速，一項(xiàng)重要原因，還在于多種因素推動(dòng)下（管理水平與技術(shù)水平的提高、更多高品位鐵礦 (658, 16.50,  2.57%)石的使用等），產(chǎn)能利用率有了很大提高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，全國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率同比提高了近2個(gè)百分點(diǎn)。而實(shí)際上，2019年全國鋼鐵產(chǎn)能利用率（含民營企業(yè)），應(yīng)該已經(jīng)超過了80%，達(dá)到了合理水平，進(jìn)一步提高的空間有限。這就使得新一年內(nèi)，中國鋼鐵及鋼材的產(chǎn)量增速受到掣肘。

由此可見，上述三大因素將使得中國鋼鐵及鋼材高速增長態(tài)勢不再，而其增速的明顯回落，勢必減輕今后供應(yīng)壓力。另一方面，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力的存在，又會(huì)促使決策部門加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，并且將刺激“補(bǔ)短板”固定資產(chǎn)投資作為化解經(jīng)濟(jì)壓力的重要抓手。2019年下半年以來，有關(guān)部門再次密集批復(fù)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，并且通過多次降準(zhǔn)、降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例、大規(guī)模發(fā)行長期債券特別是30年超長期債券等，保障投資項(xiàng)目建設(shè)。李克強(qiáng)總理最近在會(huì)議上，要求各地區(qū)各部門增強(qiáng)緊迫感，用好國家政策，加快補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)，推動(dòng)建設(shè)項(xiàng)目盡早開工，形成更多實(shí)物工作量。據(jù)此預(yù)計(jì)，2020年春季的鋼材需求有可能超出預(yù)期，進(jìn)而形成開春行情的雙重利好。

當(dāng)然，即便今后鋼鐵及鋼材產(chǎn)量增速明顯回落，真的成為“強(qiáng)弩之末”，但亦因?yàn)槠湓鲩L局面依舊，所以產(chǎn)量規(guī)模水平依然巨大，繼續(xù)形成市場行情重大壓力。對此不可掉以輕心，需要樂觀期待中繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。